“群魔乱舞”，牛市是不是结束了？

最近 “动物币”们乱飞，各种仿盘群魔乱舞，很多投资者都担心：牛市是不是快走到头了？因为根据过往的历史经验，牛市到头往往就会伴随各种垃圾币轮番起舞。

恰好近日江卓尔对此发表了自己的看法，他认为目前牛市还没有到头，并给出了若干理由，其中我认为比较有价值的有两条：

一是他提到一个多年不联系的的同学近来开始联系他如何买币。新人进场，往往先是小资金投入，挣到钱就会得意忘形的大资金投入，最后恨不得举债投入，而到最后这一步，市场就见顶了。

以目前的状况看，估计还有不少新人处于小资本试水的阶段，所以到后面的高潮还有一段距离。

二是他提到接下来牛市的下半场才是高潮。而这下半场高潮市场的涨幅会远高于上半场。如果说上半场的涨幅占整个牛市涨幅的 30% 到 40%，则下半场的涨幅可能会占到整个牛市涨幅的 60% 到 70%。

对这两个观点，我是比较认同的。

此外，我感觉牛市还有两个特点：那就是所有的利好几乎都会出尽、所有的价值币都会涨上天际。

我们先看“所有的利好都会出尽”。

目前在我看来，比较大的利好有 Uniswap 的第二层扩展上线和以太坊 1559 的上线。

其中 Uniswap 的第二层扩展上线会利好整个 DeFi，会加速整个第二层扩展生态的成熟，并推高包括 DeFi 和第二层扩展生态的热度。目前第二层扩展的一些龙头项目比如 Polygon 虽然已经表现出很猛的势头，但我感觉这个势头似乎还只限于圈内，还没有出圈。因此我期待 Uniswap 的第二层扩展能彻底激发出这个热度。

而关于以太坊 1559 的上线就更值得关注了。前一段时间市场对圈内各大项目和矿工对 1559 的态度进行了一次调查统计。结果表明态度比较分裂。这种分裂到底会如何影响 1559，以至于如何影响以太坊下一步的发展，马上就会揭晓。

但我感觉 1559 是阻挡不住的，最终一定会上线。

在目前第二层扩展以及 BSC、HECO 等以太坊同类生态蓬勃发展的局面下，一旦 1559 上线，以太坊的价格天花板就会被打开，下半场恐怕会是以太坊的高光时刻。

关于“所有的价值币都会上涨”，我认为是更值得注意的指标。在我曾经罗列的定投的诸多 DeFi 头部代币中，不少距离我设定的定投价位都至少涨了 10 倍，而目前只有 CRV 还徘徊在 3 美元左右，比我去年列的定投价 2 美元只高了 50%。因此，相对其它代币，我认为 CRV 是低估了。我不认为 CRV 在目前这个价位，牛市是高潮或者接近高潮。

所以基于上面种种原因，我认为尽管目前圈内已经出现了一些乱象，但这些乱象仍然只是小泡泡，还远不足以说明泡沫大到要崩的地步。

不过尽管下半场会是高潮，但高潮也不会那么轻易就让每个人享受到兴奋和欢乐，它会掺杂痛苦甚至悲剧----具体的表现就是很可能还会再来一次暴跌。这个暴跌的幅度甚至可能大到 30% 甚至 40%，要大到足以把现在进场的这批新人彻底击垮、彻底清洗，然后再轻装上阵，来一次轰轰烈烈的高潮。