道说区块链2022-05-15 08:03:50
在昨天的文章中,我和大家分享了我认为会影响接下来行情走势的两大矛盾,一是美联储的政策,二是加密生态自身的发展状况。
那么这两大矛盾会如何影响行情接下来的走势呢?今天我就尝试对每个矛盾所引起的效果进行推演。
我们先看美联储的政策发展。
美联储从今年开始的政策转向有一个根本目的,就是把通胀拉回2%,采取的措施就是加息和缩表。加息和缩表显然对美国经济的各方面是有直接影响的,通俗地说就是会让大家过紧日子。
然而在习惯了大水漫灌的环境下做这个事是有相当风险的,这个过程可能会导致市场剧烈的波动,甚至导致灾难性事件的发生(比如股市崩盘、经济衰退等)。
但美联储依旧计划这么做,原因有两个:一是如此高的通胀如果不解决,会引发社会动荡;二是美联储认为美国经济是健康的,有足够的增长动力对冲这种负面效果。
那么以当下的情况看,通胀的问题如果不采取这些措施能够自然而然地恢复吗?我们看看世界局势就知道不容乐观。
经常有人预言通胀已经见顶了,如果果真如此,我认为那要么是暂时的,要么是经济衰退的标志。以现在这种情况,不可能一边经济平稳发展,另一边不采取任何措施通胀还能自然回落。
在这种情况下,美联储在做这个事的过程就必然小心谨慎、尽量精准地把控,一方面让通胀逐步回到设定的目标,另一方面将风险控制到最低,稳住经济并且尽量不引发另外的危机。
分析到这里,再判断美联储动作后市场接下来的反应,就不需要什么深奥的道理了,我们能大体猜到这个过程中可能发生的几种情形:
第一种:一切进展顺利,没有大风大浪,经济继续平稳发展,通胀逐步回落。这作用到股市,反映出的效果就是,尽管资金面紧张,但信心逐步恢复,股市保持平稳,或继续微微下跌但跌幅恐怕不会太深了,甚至在乐观的状况下,股市还会逐步向好,不过由于大环境不乐观这种向好也是有相当限度的。
第二种:这个过程充满跌宕起伏,要么动作过猛引发市场恐慌情绪,这时美联储会出面安抚情绪,待市场信心逐步回复,再继续行动,要么力度不够,通胀抬头,美联储再度加码。这作用到股市,就是股市大幅波动,但信心就在这样波动的过程中消耗殆尽,最终股市逐步下行。
第三种:这个过程进行到一半,实在进行不下去了,美联储左右为难,继续加息或缩表会立刻引爆风险,停止加息或缩表则通胀抬头。但幸运的是这时虽然通胀没有回到2%,但也远低于8%,处于中间某个让人闹心但又勉强能接受的位置(比如4%或5%)。于是在这种尴尬处境下,美联储权衡利弊,找个借口停止加息和缩表,一切到此为止。于是以美国为首,全世界正式进入一个通胀时代,大家与通胀共存。在这种情况下,股市会进入一种长期徘徊、僵而不死的状况,高高不到哪里,低也低不到哪里。
第四种:美联储一招不慎,引发灾难性后果,美股崩盘。
在加密市场和美股联动的状况下,假如不考虑加密市场自身发展状况的影响,上面四种状况作用到加密市场就会出现下面四种走势:
第一种:加密市场逐步企稳,或许会继续下跌,但下跌的幅度可能不会太大,当然乐观的情况下还可能微微上涨,但上涨的幅度不会很高。以比特币的价位看,大概会稳在30000美元左右或者以上。
第二种:加密市场随美股逐步下行,但下行的深度有待观察。以比特币的价位看,大概最终会降到20000美元以下。
第三种:加密市场处于焦灼的状况,向上难,向下也难。这个位置如果以比特币的价位来看,我估计大概在15000美元到25000美元之间。
第四种:加密市场崩盘,比特币跌到10000美元以下。
上面推演的四种状况是完全不考虑加密市场自身发展状况的情况下仅仅考虑与美股联动可能出现的状况。
那么上面四种状况哪些可能会出现呢?我估计第二种或第三种的可能性较大,但第四种不能排除,第一种除非出现奇迹。
那么接下来,我们看看不考虑美股联动,仅仅考虑加密市场自身发展的状况下,它会怎么走?
昨天我在文章中是这么写的:“所谓加密生态自身的问题主要有两个方面:一是加密生态自身的负面问题,二是加密生态蕴含的新生机。”
我们先来看第二点:加密生态蕴含的新生机。
对这一点我是毫无疑问绝对看好的,这也是我在熊市里孜孜以求的目标和寻找方向,并且这也是引爆下一次牛市的关键。
但是我相信古人常说的一句话:厚积薄发。
在4月30日的文章《写在无聊猿卖地之前》中我就认为,当下整个加密生态中已经没有新鲜事了,所有的故事和利好已经全部讲完。接下来将是一段漫长的建设期。不管是潜力项目还是未来的大牛项目都需要一段时间的蛰伏和耐心建设。
而这段蛰伏期我估计最少也要一到两年,这么算又非常接近比特币的下一次减半2024年了,或者再多一点三年,那就是2025年。
如果没有生态的再次爆发,外部的新资金是不可能进入这个生态的。所以说至少在2024年以前,我不认为会有大规模的外部资金进场。
有人说某些国家在持续买比特币,我认为这不算太大的利好。只有加密生态真正出现新的应用场景、新的生态,那带来的外部资金才是真正的利好,而且那样带来的外部资金的规模会大于购买比特币的资金规模。
我们接下来看第一个:加密生态自身的负面问题。
这是目前最大的迷。
此前我估计以太坊DeFi会在熊市中暴雷引发抛售,但想不到是UST,更想不到UST这个雷这么大。
那接下来还有没有雷呢?我前阵子看到过某个数据,大概显示以太坊的价格跌到1000美元到2000美元的某个点还会引发清算。如果再暴雷,那就会继续拉低整个行情。
是不是果真如此呢?我们只有等历史来见证了。
但不管还有没有雷,UST事件引发的灾难性后果都会让这个担忧成为这个熊市中悬在整个生态上的一把达摩克里斯之剑。
所以单从加密生态自身的发展状况看,它在未来两年内不仅很难吸引新的外部资金进场,本身能不继续暴雷,不拖累行情就相当不错了。
我们进一步综合这两种因素看,得到的推测大概就是下面这几点:
1 这个熊市可能要走最少1年左右,2年甚至3年也是有可能的。
2 在加密生态自身没有暴雷的情况下,比特币在15000美元和25000美元之间徘徊、以太坊在1000美元到1500美元之间徘徊,或者更低一点比特币在20000美元以下徘徊、以太坊在1200美元以下徘徊。而一旦加密生态再暴雷,情况会更糟,比特币跌到10000美元以下,以太坊跌到800美元以下。
当然还有一种更加极端但我认为也有可能发生的状况:那就是美联储一招不慎导致美股崩盘后,美联储彻底变脸,继续大放水。如果这种情况发生,市场就有可能反转熊市了。
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