只做龙头2022-06-29 10:32:46
因为比特币跟美股的正相关性,所以今天从2个指标来看看,是否究竟是否到底?
第一个指标是美林时钟!
美林时钟,是美林证券在2004年提出的“美林投资时钟”(The Investment Clock)理论,提出至今十几年,仍是全球广为流传、影响力巨大的投资理论之一。
美林时钟将经济周期分为四个阶段:衰退、复苏、过热和滞胀,以经济见顶为时钟12点,以经济见底为时钟6点。
一、在经济复苏期,经济增长率开始加速。
这个阶段会有几个特点:
1、通胀率继续下降(空置的生产力还未耗尽且生产能力扩充也变得强劲);
2、企业盈利开始上升;
3、央行仍保持宽松政策。
这个时候股票是最佳选择。
二、在经济过热期,经济增长仍处于潜能之上。
这个阶段会有几个特点:
1、通胀率开始抬头(生产能力增速减慢,开始面临产能约束);
2、企业收益率上行,但变得平缓;
3、央行出具加息政策。
这个时间大宗商品是最佳选择。
三、在经济滞胀期,经济增长率下降。
这个阶段会有几个特点:
1、通胀继续上升;
2、企业盈利恶化;
3、失业率高。
这个时候,现金是最佳选择。
四、在经济衰退期,经济增长出现了停滞。
这个阶段会有几个特点:
1、通胀率低(超额的生产力和下降的大宗商品价格导致);
2、企业盈利微弱;
3、央行降息来促进可持续增长。
这3点导致收益率极具下降,那么债券是最佳选择。
那么美国目前所处在美林时钟的几点钟呢?
从近期的表现可以看出美国目前所处的美林时钟也就在三四点钟左右,所以美股离底部依然还有“3小时”的距离,目前言底还为时过早!
第二个指标是经济周期与股票行业周期表:
周期表,主要从货币来做推演,货币是市场经济最基本的元素,也是影响经济周期的关键因素。
我们先从货币政策的变化推演经济周期行业的发展:
1、经济周期处于萧条期,股市开始筑底
为了刺激消费,向市场加大货币的流动量,货币政策放松,此时金融行业就是关键,所以股市的底部阶段,金融和运输板块会大涨。
3.12之后,美国大放水,金融股领涨市场,然后就是运输,全球的海运股都上涨,这就是所谓的“兵马未动,粮草先行”!
2、经济周期恢复期,股市完成筑底
货币不断地流入市场,人们口袋里的钱增加,便开始选购自己喜欢的商品,此时消费科技类股就会上涨。
航运股之后,特斯拉、苹果等科技类消费股大涨,比特币也开启了涨势!
3、当经济进入繁荣期,股市进入主升段。
购买力增加,库存下降,资金开始回笼,企业盈利增加,不断提高生产规模。
在苹果特斯拉之后,芯片、汽车等工业制造的股票大涨,比特币也进入了主升浪行情。
4、当经济进入繁荣中期,股市进入末升段。
当企业提高生产规模,需购买原材料,进而刺激资源类商品大涨,此时个人家庭的活动和企业生产经营都对能源的需求上升到高峰,因此能源电力出现短缺,相关行业开足马力生产,企业经营状况达到高峰。
这就是我们后来看到3.12原油负值到100+的上涨行情。
5、当经济进入繁荣后期,股市进入初跌段;
此时,整个社会都很有钱,但通胀高企,控通胀成为调控首要任务,加息会开启,但生活必需品,食品消费类、公共服务事业的板块就会起涨。
这就是现在我们看到美联储开始频繁加息节奏,美股开始大跌,比特币也开始大跌。
6、当经济进入衰退期,股市进入主跌段;
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