DeFi之道2022-09-19 12:00:02
原文作者:korpi
以太坊合并终于发生了。
ETH 现在是超健全货币吗?什么是预期的通货膨胀/通货紧缩?
一个简短的线程和一些简单的图表来了解 ETH 的发行、销毁和超健全性。
超健全(Ultra Sound)是什么意思?由于比特币的供应量有上限,BTC 被认为是一种稳健的货币。 如果 ETH 的供应量在减少,我们可以称之为超健全(Ultra Sound,??)。
ETH 的供应量怎么会减少?
ETH 通过向区块生产者发行进行创造。
ETH 通过费用销毁机制被销毁。
如果销毁的 ETH 多于创建的 ETH,则供应量将减少。
发行与销毁合并后,ETH 的发行取决于质押的 ETH 的数量。
ETH 销毁取决于以太坊上的活动。
下图中,蓝线显示了 gas 价格(基本费用,BF),它抵消了不同数量的质押 ETH 的 ETH 发行。
较高的 BF => 通货紧缩
较低的 BF => 通货膨胀
我们现在处于什么位置?目前有 1360 万美元的 ETH 被质押。基本费用平均应至少为 14.6 GWEI,以抵消权益证明(PoS)的发行。
“平均”是这里的一个关键术语。它不一定要一直高于这个数字……
平均基本费用基本费用是不稳定的。有时它只有个位数。但有时,一个大肆宣传的 NFT 铸币厂就会将其发送到平流层。
按月计算的平均基本费用告诉我们更多信息:
ETH 将在 2022 年 8 月和 9 月发生通货膨胀。
ETH 在其他月份将会出现高度通缩。
按季度划分的平均基本费用在通货紧缩的日子里,FOMO(Fear of Missing out,害怕错过)情绪达到了顶峰,以至于通货膨胀的时期被抵消了。
通过在季度层面汇总数据,ETH 在所有季度都会出现通缩。这就是为什么我们应该只着眼于长期。
通货膨胀/通货紧缩......但有多少?
没有数字,通货膨胀/通货紧缩就是毫无意义的术语。
下表显示了不同级别的质押 ETH 和平均基本费用的年度 ETH 供应增长情况。
绿色单元格代币超健全场景。
通货膨胀的 ETH 仍然优于竞争对手。即使如此:
质押的 ETH 增加了一倍多,达到 3000 万
并且以太坊上的活动几乎停止,达到 5 GWEI 平均基本费用
ETH 每年的通货膨胀率仅为 0.57%。这仍然远低于 SOL、AVAX、ADA 或 BTC。
目前的供应增长预测现在的年通货膨胀率预计为 0.1%。这是基于过去 30 天以太坊上的低活跃度。
如果我们包括 ETH 销毁的整个历史,预测的供应增长将是负的,为-1.5%。
是否是超健全?
在以太坊的活动低迷时,ETH 现在可能不是??(超健全)。
但距离它并不遥远。但这真的很重要吗? 即使在通货膨胀最严重的情况下,ETH 的通货膨胀率也低于其他代币。
而当活动恢复时,??(超健全)将被编写。
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