华尔街见闻2023-03-10 13:45:34
一场巨大的公关失误。
昨夜,美国银行股全线崩盘,KBW银行指数收跌7.7%,创2020年6月以来最大日跌幅;硅谷第一大银行SVB重挫60%,市值一夜蒸发96亿美元,创1988年上市以来以来最大跌幅。
但谁能想到,SVB的闪崩,实际上一场巨大的“公关失误”,也是币圈暴雷的蝴蝶效应(虽然它本身并没有加密资产敞口)。它之所以会发生,可能只是源于当下投资者们“脆弱的情绪”。
币圈暴雷,恐慌蔓延
在此前一日,SVB发布声明称:该行此前出售的210亿美元债券投资资产,因利率上升而遭遇18亿美元税后亏损。因此SVB计划通过发行普通股、优先股、定向增发等方式紧急融资22.5亿美元,以弥补损失。
这是一起无比巨大的公关乌龙:在平时,这则声明并不会引发太多联想。然而,就在SVB发布声明的同时,“币圈友好银行”Silvergate宣告倒闭。
想象这个场景:币圈银行暴雷的新闻还在电视上滚动播放时,一家有近40年历史的大银行宣布出现巨额亏损,需要融资。这显然会令市场揣测,这家大银行是不是遭遇了流动性危机,所以急于融资脱困。
有暴雷的Silvergate先例在前,投资者开始恐慌性抛售,最终波及整个银行板块:美国四大银行——摩根大通、花旗集团、富国银行和美国银行——市值日内合计蒸发524亿美元。
Keefe, Bruyette & Woods驻纽约交易部门主管R.J. Grant对媒体表示:
“SVB的融资让所有人都对这家银行里存款的状况感到紧张。很多机构投资者不太想持有某些银行的股票了。人们被吓坏了,因为SVB历来是一家运营良好的大银行。如果它也出了问题,人们就会想,其他更小的银行得有多糟。”
科技博客TechCrunch开玩笑说,在SVB投资者关系部门上班的人,得开始找新工作了。
SVB真正的困境
SVB主要为美国科技初创企业提供资金,并没有多少加密资产风险敞口。理论上来说,Silvergate暴雷跟它关系不大。这一次的公关乌龙应该不至于酿成“雷曼时刻”。
不过,SVB也确实面临一些经营上的困境。
首先是前述的利率上升问题。
在疫情期间的科技股牛市中,SVB将910亿美元存款投资于美国国债等长期债券。这些债券原本非常安全,但随后为了抑制通胀,美联储接连暴力加息,美债收益率一路上行,SVB手中的债券大幅贬值,亏损严重。
美国联邦存款保险公司数据显示,由于利率上升,美国银行业持有的证券产生了6200亿美元的未实现亏损。美国联邦存款保险主席Martin Gruenberg在3月6日表示,未实现亏损“显著减少了银行业的权益资本”。
其次,SVB主要服务的科技初创公司的存款在不断下降。
在美国风投支持的科技和生命科学公司中,有一半是SVB的客户。随着美国宏观经济环境恶化,风投融资放缓,许多初创企业出现资金枯竭。
公司首席执行官格Greg Becker周三对投资者表示:
“客户的烧钱量一直很高,而且在2月份还进一步上升,导致存款低于预期。我们预计利率将继续上升,市场持续面临压力,客户的资本支出也将上升”。
不过,他也对媒体称:
“我们有充足的流动性来支持我们的客户。”
穆迪周三下调了SVB的信用评级,理由是SVB的资金和盈利能力在短期内发生了“重大变化”。
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