Dfinity基金会流出90%ICP幕后不可告人的秘密

自Dfinity基金会地址流出ICP黑幕之后，ICP在各大交易所的成交量保持了新高的一个区间，这仅仅是一个巧合吗？还是说幕后有一双无形的大手在操控这一切。

近期Dfinity团队在Reddit针对此次ICP黑幕消息发表了一篇声明，团队代币一共有四年的释放期限，只有ICP代币交易量达到一定阈值情况下会分发给团队成员，并表示这些代币进行分配时需要扣除一定纳税费用，所以给团队分配的代币量会更少。

但事实真的像团队成员说的属实吗，这还有待考证，主网上线之后至今基金会流出超9000w的ICP，流出的大规模时间节点可以分为上线一周5月17号之前流出总量为3031万ICP和6月11号流出总量5000W的ICP这两大时间节点，在5月10号的时候基金会地址给一个32c4的地址转了总量为1000w的ICP其中该账户有100万的转向了其他地址，这些接收100w ICP地址最后都流向了Coinbase交易所。

接收1000万ICP地址：

32c46b6795b0993b9f2edf1845f52eebce172ff2db5e1a76b6af08163955937d

接收5000万ICP地址：

52757335752ff4029c423aaf2b820462c165ef38d77df9dde49745536e47c99f

详细查看1000万ICP地址流出：

https://ic.rocks/account/32c46b6795b0993b9f2edf1845f52eebce172ff2db5e1a76b6af08163955937d

为此Cycles_Dao团队通过调查创世纪起源账号数据发表了自己的观点：基于硬性数据在市场视角揭开Dfinity基金会流出ICP背后的层层黑幕。Cycle_Dao团队通过起源账户映射到神经元的开源代码和起源账户中调查出种子轮和早期贡献者的起源账户一共有375个，种子轮分为49个月的溶解延迟、早期贡献者是31个月的溶解延迟。

起源账户映射神经元开源代码：

https://github.com/dfinity/ic/blob/master/rs/nns/gtc/src/init.rs#L71-L94

起源账户查看：

https://github.com/dfinity/ic/blob/master/rs/nns/gtc_accounts/src/lib.rs

完整数据查看：

https://ic.rocks/genesisCycle_Dao团队观点：

“注意：下面所做的任何假设都只是有根据的猜测，一旦Dfinity团队发布有关代币分配更详细信息确切数字可能会发生变化。Dfinity是一个雄心勃勃的项目，一个从多年深入研究、原型设计、测试、重写、更多研究、更多测试最后在2021年5月发布，从14年概念的提出到现在一共经历了7年。没有任何项目一发布就是完美的，像这样的项目启动会收到各种参与者的审查：早期投资者、加密货币交易、大型做市商、行业其他社区的开发人员、媒体、当然还有Twitter和Reddit的大众，这篇文章我们从市场角度分享对ICP从发布到现在的理解。1、市场参与者：在2021年5月10号16:00（UTC）时间，ICP在Coinbase流通，提供初始流动性来自四个主要来源。来自金融市场的初始流动性当以一种新的交易产品在交易所推出时，无论是中心化交易市场还是去中心化交易市场，它都必须有足够的流动性才能进行准确的价格发行，对于大多数项目方本身来说这些初始流动性是由项目方本身的提供的，Dfinity在这也不例外，我们查询到5月10号有多达350万个ICP被分发到Coinbase、Binance、火币、OKEx交易所。具体的数据可以在Ic.rocks查询。潜在的税收销售当由非流动性代币组成的有市场时，估值的增加通常会带来税收负担，为了支付这笔费用，Dfinity基金可能会出售代币。我们猜测分配了1000万ICP账户32c4用于税收费用。该账户的100万ICP在主网启动时被转移到了Coinbase交易所。

详细查看1000万ICP地址流出：https://ic.rocks/account/32c46b6795b0993b9f2edf1845f52eebce172ff2db5e1a76b6af08163955937dRestricted DFN Agreement在2018年中之前加入的员工获得了 “Restricted DFN Agreement”，这类似于传统创业公司提供期权，这些期权合约可以用来换取未来的ICP代币，该合约随着时间逐渐被“Restricted Token Units”（RTU）取代，RTU类似于RSU，并且与期权具有不同税收影响。RTU也有不同的时间归属时间表，RTU第一次归属发生6月24号。期权合约持有人在网络启动时具有完全流动性的独特优势，来自期权持有人多达2000万个ICP构成上线流动性的大部分。这些ICP流动性从神经元4000地址流出。

注意：数据来自链上数据，以上数据是5月10号Dfinity所有流出ICP数据一共为3000w，这里有一个理解盲区注意分别一下，其中有一笔是转出1000万ICP为税收目的，剩下转出去2000万是早期员工期权持有者的ICP。Restricted DFN Agreement：属于DFINITY的限制性期权协议Restricted Token Units：受限代币单位(RTU)在处理方式上类似于受限股票单位(RSU)。在授予时，雇主承诺在未来向接收者发行一定数量的代币，这些代币与归属期内必须满足的特定要求相关。其他参与者最后剩下其他参与者，这可能包括其他有不同安排或者其他非标准合同的早期员工和投资者，由于保密协议和其他法律义务，我们不太可能知道这些安排的确切细节，之前的2000万ICP流动性中的有一些实际上可以由这个团体持有。属于此类别账户可能包括df4a和0afb账户，两者都分配了250万的ICP,随后转移或进一步分配了50万ICP。

df4a账户地址：df4ad42194201b15ecbbe66ff68559a126854d8141fd935c5bd53433c2fb28d4

0afb账户地址：0afb75caa152b4746c497bed346443ac2295a8855df370ec298930fd7a67b89f谁不是发布时的市场参与者？创世纪需要注意的是，创世纪账户持有人（种子轮/早期贡献者）必须经过KYC流程才能申领代币，这些参与者只能在网络启动前启动KYC流程。而这些参与者可以获得的流动性时间是2021年-5-10-20：54UTC时间，即为开盘4小时之后。以下表总结主网账户何时才能首次获得流动性：

总的来说，第一周创世纪账户只有88万的ICP流动性可用。基金会撤资可能是由于Coinbase提出的上市要求，基金会在启动后的第一周无法剥离其自己的任何代币资产，但是项目运作会产生一定费用（工资单），必须以法定货币支付费用—任何功能性基金会都必须出售其部分代币资产才能运营，基金会很可能在5月24号之后以低于150美元的平均ICP价格出售其部分ICP资产。

5月24号出售详情：https://ic.rocks/account/49f1d4f9808fef78a0a237c9ba67c0a8fc5551e09ff3984efb147c015e2a3734

预售轮/战略轮我们知道预售轮和战略轮投资者的归属（溶解延迟）时间表分为12个月和36个月，但是我们不知道是否由任何参与者的条款中有特殊的开始日期和前期流动性条款，也许他们中的一些人可确实可以在发布当天获得少部分分配。现有员工如前所述，RTU协议仅在市场开放很久6月24号开始分发，绝大多数现有员工都采用这种安排，从期权到RTU过渡已于2020年6月完成。RTU归属(溶解延迟）时间超过4年，并具有扣税能力，现在还有一个员工计划来激励长期抵押。正如快速成长的初创公司常态一样，承担风险并加入新企业的早期员工的薪酬方案可能会偏高，然后随着时间的推移标准化（减少）。“每位员工拥有1500美元的流动代币”的指控完全是不真实的，坦率的说是冒犯性的。影响我们可以估计在启动时 有多达2500万枚ICP的流动性可用。我们可以看到绝大多数（高达81.6%）的初始流动性是由于 “Restricted DFN Agreement”提供的，基金会为做市和税收目的提供流动性，占剩余18.4%。

我们知道ICP发布时的总发行在4.69E枚ICP左右，启动时有2500万的ICP流动性占取总供应量的5%，我们也知道在ICP还没流通的之前，FTX的ICP期货市场是很受欢迎的，有限的供应，加上新代币发布时常见基于投机的市场情绪，为ICP高达700美元的价格进行交易创造了必要的条件，在接下来的几周里，创世纪账户的供应慢慢版的可用，预售和战略轮的第一批分配已经发送，使得价格逐渐大跌，市场情绪转为看跌的事实只会家具下跌趋势。显然这不是一个理想的情况，有什么可以改进的？

创世纪账户KYC流程在主网上线发布前几个月就开始了：第0个月的神经元应该已经完全解锁准备号在交易开始时功能供应给市场，这将允许更好的价格发行。

创世纪账户持有人在发布时需要更好的工具。在启动网络时：总是有很多有限事项需要平衡，不幸的是，种子轮的工具在该列表还不够高，拥有流畅的用户体验将使这些投资者有信心实际转移资金并帮助缓解供应问题。

Restricted DFN Agreement对前雇员应该不太有利：自愿离开DFINITY（或被解雇）的员工保留了这些非常有利的条件，一些更高级别的员工、例如2018年加入的副总裁或董事，本可以协商非常丰厚的薪酬方案，然后离开（或被解雇）并有能力在交易的第一天实现利润最大化，当然这个协议是有法律约束的，所以这个问题真的没有办法解决。”

以上就是Cycles根据硬性数据站在市场视角做出分析Dfinity基金会ICP流向的目的，并且有根据性做出了流向的合理解释，我们可以根据以上分析可以总结出5月10号基金会地址一共流出3031万ICP代币，其中有流出的2000万是属于在2020年6月的早期员工（或者已经离职员工）的期权合约兑换，剩下的1000万中的100万ICP是作为税收目的，而当天350万的ICP被分发给Coinbase、Binance、火币、OKEx交易所作为提供流动性，其他参与者手中一共有500万的ICP代币，那么当天所有流动性流出已经对上号，而在5月24号当天基金会地址为运营产生的费用出售了一共有将近400万的ICP在Coinbase交易所，而流出ICP形成了新的持币结构都发生了重大变化，为此基金会向外转出了一笔5000万的ICP也合理对上。